Obligacje Getin serii PP2-iv

Getin bank rusza z kolejną czwartą już edycją (rzymski znaczek iv w nazwie) swoich obligacji w drugiej serii (cyfra arabska 2 w nazwie). Druga seria została spowodowana fuzją Get banku z Getinem. KNF stwierdziło, że mariaż dwóch banków dało w efekcie nowy bank i trzeba napisać prospekt emisyjny na nowo.

Jakby na to nie patrzeć czy seria pierwsza czy seria druga jest to praktycznie rzecz biorąc ten sam bank pod dowództwem tego samego szefa. Jak zwykle regulacje prawne swoją drogą a życie swoją drogą, to co klienta banku powinno interesować najbardziej to parametry obligacji. Szczegóły pozostałe nieistotne.

Poprzednia emisja o której pisałem tutaj, spotkała się z bardzo dużym zainteresowaniem, redukcja wyniosła aż 45,90% co mówi samo za siebie. Jak w sklepie towaru jest za mało to sprzedawca może podnieść ceny bo wie, że i tak sprzeda towar. I każdy mądrze kombinujący handlarz tak zrobi. Da to bowiem czysty zysk za darmo, w końcu towar ten sam.


Tutaj mamy podobnie. Redukcja oznacza że chętnych na zakup obligacji było zbyt dużo i trzeba było ludziom pieniądze zwrócić. Jaki tego efekt? W sklepie handlarz podniesie cenę, bank jak się łatwo domyśleć obniży stawkę obligacji.

Źródło: getinnoble

I tak się właśnie stało. Drugi raz mamy obniżkę marży dodawanej do sześciomiesięcznego WIBOR. Spójrzmy na parametry:

Oprocentowanie: WIBOR 6M + 3,45%

Okres trwania: 7 lat

Płatność: co pół roku

Minimum: 25.000 zł
Wartość emisji: 40 milionów
Zapisy: 13 listopada 2012 
Catalyst: Tak

Co to oznacza? Fatalne wieści. Rentowność obligacji spada. W pierwszej lutowej edycji mieliśmy marżę w wysokości 3,75% od trzeciej edycji było 3,55% od teraz zaś 3,45% czyli marża sukcesywnie spada.

Z drugiej strony także WIBOR spada. Na dzień dzisiejszy WIBOR 6M wynosi już tylko 4,7% czyli sumując oprocentowanie na dzień dzisiejszy oferowanych obligacji to tylko 8,15%. A jak pamiętamy na początku reklamowano te obligacje jako 8,75%. 

Cała reszta pozostaje bez zmian. Minimalny zapis jak na obligacje jest malutki bo tylko 25 tys. Dla osób po raz pierwszy stykającymi się z obligacjami przypomnę, że w edycji wrześniowej minimalną kwotą było 500 tys (słownie: pół miliona). To nieco wygórowana kwota gdyż zwykła kwota dla obligacji w ofercie publicznej to 210 tys zł (równowartość 50 tys euro).

Jak widać rentowność obligacji sukcesywnie spada. Ale wygoda jest wielka tak jak pisałem we wczorajszym artykule Czy warto inwestować w obligacje. Odsetki co pół roku, przez 7 lat. To długo ale fakt, że przy nazwie Catalyst tkwi słowo 'Tak'  oznacza, że te obligacje da się upłynnić.

Jedyna wada tych obligacji to małe oprocentowanie. Średnia dla obligacji to powyżej 10% ale gdyby porównać to do obecnych lokat to chyba nie ma co porównywać. Ten produkt nie wymaga reklamy i tak się sprzeda.