Obligacje w ofercie publicznej firmy M.W. Trade

W roku ubiegłym omawiałem szczegółowo krok po kroku pierwsze kroki w świecie obligacji dla laików. Często przy tym wyjaśniałem różnicę między obligacjami w ofercie prywatnej oraz publicznej, by ostatecznie ograniczyć się praktycznie do tych pierwszych.

Ale na blog zaglądają ciągle nowe osoby, które zainteresowane tematem i drążące nieco temat przeglądające blog Arkana Obligacji ciągle zadają pytania dlaczego tak mało mówię o ofertach publicznych.

Oferta publiczna jak sama nazwa wskazuje może prezentować wszystkie szczegóły oferty publicznie. Problem w tym, że taka oferta ma zwykle minimalny wymóg kapitałowy w wysokości połowy gwarancji BFG czyli 50.000 euro. Tyle przykładowo wynosi obecna oferta firmy M.W. Trade, której parametry można zobaczyć poniżej.


Oprocentowanie: WIBOR6M + 4,40%
Okres: 3 lata
Płatność odsetek: co pół roku
Catalyst: tak
Minimalny zapis: 210.000 zł

Źródło: spółka

Mamy tutaj najistotniejsze informacje. Biorąc pod uwagę, że na dzień dzisiejszy stawka sześciomiesięcznego WIBOR wynosi 3,2% widzimy że obecnie obligacje te oprocentowane są w wysokości 3,20% + 4,40% = 7,60% i jest to oprocentowanie zmienne gdyż zmienna jest stawka WIBOR.

Przez 3 lata będziemy otrzymywać co pół roku odsetki. A jeżeli ktoś chce sprzedać te papiery przed upływem trzech lat może to zrobić na rynku obligacji Catalyst. Widzimy zatem że powyższe obligacje przypominają lokaty rentierskie na 3 lata z odrobinę rzadszymi wypłatami odsetek.

Jeżeli uznamy, że  powyższe parametry nam odpowiadają bo w końcu 7,60% nie oferuje dziś praktycznie żadna lokata, to możemy zacząć rozważać nabycie takiej obligacji. Teraz trzeba przyjrzeć się dodatkowo czy spółka ma w miarę dobre wyniki albo korzystając ze strony spółki albo przeglądając prospekt emisyjny gdzie można spotkać podstawowe dane finansowe czyli rachunek zysków i strat oraz bilans.

Warto też zainteresować się na co spółka ma zamiar wydać środki zebrane z emisji tych obligacji. Lepiej jeśli zamiast spłaty zobowiązań będą to nowe inwestycje czy przejęcie innej firmy. Jeżeli do dobrych wyników dochodzą ciekawe inwestycje możemy ocenić czy chcemy wziąć udział w przyszłych zyskach firmy. Zyskiem są owe odsetki wypłacane co pół roku.

Niestety z ofertą publiczną jest jeden wielki problem - bardzo duży minimalny próg wejścia. Trudno wydać aż 210 tys zł w obligacje jednej tylko firmy. Dlatego lepiej jest korzystać z ofert prywatnych, gdzie o kwocie minimalnej decyduje emitent.

Kwoty są na szczęście o wiele niższe i o wiele bardziej przystępne. Po kilku prezentacjach ofert publicznych w roku ubiegłym zrezygnowałem ostatecznie z ich opisywania właśnie ze względu na zbyt wysokie progi dla przeciętnego inwestora na rzecz emisji prywatnych.

Ciąg dalszy: Obligacje po remoncie czyli szokujące zmiany dla inwestorów